全球球精选！市场战略｜通用汽车投资日的核心要点

通用汽车在纽约召开投资者大会，目标是2025年在北美地区实现电动车业务盈利，北美地区电动车年产能计划于2025年突破100万辆。在这里看了投资日的五个PPT以后，我觉得有一些内容是值得我们注意的。

(相关资料图)

● 通用在北美的重点是皮卡、SUV及豪华车等细分市场全面电动化，雪佛兰Silverado EV、Blazer EV和Equinox EV、凯迪拉克LYRIQ锐歌以及GMC Sierra EV。

● 电芯合资企业Ultium Cells位于俄亥俄州、田纳西州和密歇根州的工厂将于2024年底投产，正规划建设第四家工厂。已就2025年电动车生产目标所需的全部电池生产原材料达成约束性采购协议，将持续通过战略供应协议及加大循环利用投资保障产能需求。

● 由于材料价格的影响，在2025年将电池成本降低到87美元/千瓦时，在2025-2030年的后半段降低到70美元/千瓦时以下。

● 孵化了纯电商用及软件初创科技公司BrightDrop有望于2023年营收达10亿美元，商用车战略开始于BrightDrop Zevo 600纯电轻型商用车，2025年年产能预计将达5万台。

▲图1.通用汽车的电气化目标

Part 1

通用汽车的电动汽车战略

从战略来看，随着IRA的落地，通用汽车预计其将是首批有资格获得全部7500美元消费税抵免的公司之一。女皇Mary Barra认为电动汽车补贴是有助于该公司“实现预期的目标”。而随着电动汽车规模的扩大，到2025年退税可以使通用汽车电动汽车产品组合的利润率与燃油车持平。

预计到2025年，通用汽车的营收将达到2250亿美元以上，其中有500亿美元来自电动汽车收入（1/4左右）。从2022年到2024年上半年在北美生产40万辆电动汽车。到2025年，公司在北美的电动车年产能将达到100万辆。

▲图2.通用汽车主要的目标

通用的主要打法，就是看着特斯拉覆盖的细分市场比较少的情况下，通过更多细分产品的覆盖率的模式（有燃油车的地方，推纯电动），来实现差异化竞争。

▲图3.美国市场展望

通用汽车将与美国经销商携手推出全新数字化零售平台，为电动车新老用户带来不同寻常的客户体验，并使通用公司的单车成本降低约2,000美元。随着传统服务点转向电动汽车，通用汽车这个网络还能将来维修特斯拉，已经修了11180台特斯拉了。

▲图4.美国市场交付网络和数字化提升

Part 2

通用汽车的电池战略

电动汽车利润的关键是降低电池成本。通用汽车计划在2025年将电池成本降低到87美元/千瓦时，并在2020-30年的后半段降低到70美元/千瓦时以下。与购买电池相比，通过合资企业自己生产电池将大幅节省成本。

▲图5.通用汽车电池的成本战略

● 现状

北美采用软包电池，中国采用方壳电池。在化学体系上采用高镍和磷酸铁锂并行策略

● 技术发展

◎ 性能：锂金属负极、固态电解质和高镍

◎ 低成本电池：硅负极、LFP二代、CTP设计—— 通用汽车在目前的基础上也要探索CTP技术，这种理念确实已经扩展到全球的所有车企。

▲图6.通用汽车电池的技术发展

在美国确定性的政策下，通用汽车在北美通过4个电池工厂建设，将建设160GWh的电池产能。

▲图7.通用汽车的电池产能建设

原材料的锁定工作主要分为锂、钴和镍三类：

◎ 锂：Livent提供氢氧化锂，而地热公司Controlled Thermal Resource真的很火

◎ 钴：嘉能可和澳大利亚的昆士兰金属

◎ 镍：巴西矿商淡水河谷和澳大利亚的昆士兰金属

总体来看，布局还是挺齐整的。

▲图8.原材料的锁定工作

正极材料这块，主要由LG Chem和浦项化学来帮助通用汽车制造，而且随着直接采购的介入，市场上的氢氧化锂的价格在2023年以后会逐步稳定进入下降通道。

▲图9.正极材料的制作

小结：23日在中国有个通用汽车科技日，我到时候把这块的内容再细致的整理一下。