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焦点!选错了上市时间点?零跑汽车上市首日最大跌幅超40%

本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

出品|公司研究室


(资料图)

文|曲奇

24小时内,零跑汽车接连有两件“喜事”,却被市场泼了一盆冷水。

9月28日晚7点,零跑发布新车C01;29日早9点30分,零跑汽车正式登陆港交所,然而,48港元的发行价开盘便破发,早盘最大跌幅一度超过40%,近乎遭遇“拦腰斩”。

和去年新能源汽车股普涨的行情相比,当下零跑选择的上市时点是比较糟糕的。

对于公司股价首日破发,零跑汽车董事长朱江明表示,“确实不是一个很好的时间段,因为全球形势动荡,处在下行通道。但我们选择上(市),主要原因是我们不在乎当下的时间段,这是一个长跑。我们更关心的是真正的质量如何,尽快拿到我们的市场份额。”

然而,与“蔚小理”等一线造车新势力相比,零跑汽车的上市进程本来就慢了一拍。即便当下的市场行情不好,但对零跑而言,上市已经不能再拖了。

2019年至2021年,零跑汽车的收入分别为1.17亿、6.31亿、31.32亿;净亏损分别为9.01亿、11亿、28.46亿。

2019年至2021年及2022年第一季度,零跑汽车的经营性净现金流分别为-6.75亿、-7.32亿、-10.18亿和-3.85亿。

造车是一件非常烧钱的事情,目前,零跑汽车还没有自己“造血”的能力,不断地从一级市场融资才让零跑在造车新势力中保有一席之地。

据不完全统计,自成立至今,零跑已至少完成8轮融资,总额超过100亿。零跑汽车的投资方包括红杉中国、上海电气、兴证投资、中国中车、中金资本、杭州国资、中信建投资本等。

在全球市场流动性收紧的情况下,即便朱江明自己不着急上市,他背后的投资人也急于让零跑上市。

零跑当下上市的时点虽不及“蔚小理”,但也比一直拖着上不了二级市场要好得多。正如朱江明所言,上市后的零跑,更应关心市场份额及产品力。

2022年前8个月,零跑汽车累计交付量为7.66万辆,同比增长222%,在造车新势力中,仅次于哪吒汽车的9.2万辆、小鹏汽车9万辆,超过了蔚来和理想。

销量有爆发式的增长,但零跑汽车的产品却被大众诟病。

零跑汽车目前的产品线以廉价车型为主,一款起售价不足10万元的零跑T03,占总销量的比重近九成。“低端化”和“老头乐”是外界打在零跑身上的标签。

上市前夜,零跑发布的新车C01便是想打破外界对它的认知。零跑C01售价区间为19.38-28.68万元,是零跑目前售价最高的车型,承担了零跑向上拓展市场的重任。

就和李斌、李想、何小鹏等人一样,朱江明也说了一些“狠话”。朱江明称,在20万元的价格区间内,零跑C01几乎没有竞争对手。

然而,光今年上市的20万元左右的新能源车型就已经超10款车型,比如深蓝SL03、比亚迪海豹、哪吒s、大众ID4、零跑c11、小鹏p5、smart#1和欧拉的芭蕾猫。此外,还有小鹏P7、G3,比亚迪唐、汗等老款车型。

20万价格带的竞争十分激烈,零跑C01能否从各家公司的产品中脱颖而出,目前并不好说。

上市并不代表一家公司到了一个多么高的高度,也并不代表一家公司从此就会一帆风顺,它只是代表这个公司变成了一个成年人,有机会活下去。

零跑上市代表公司进入了一个新阶段,但能否征服资本市场,C01能否征服消费者市场,终究要靠实力说话。

关键词: 市场份额 中信建投

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